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生意社:供需两端疲软 涤短短期延续下行
http://www.31yarn.com 2019-04-24 00:00:00 生意社

  一、市场行情

  根据生意社价格数据监测,截止到4月24日,1.4D涤纶短纤国内市场出厂均价为8907元/吨,较月初下跌1.8%,跌幅163元/吨。中端大厂报价为8750-8950元/吨,高端大厂价格为9000-9250元/吨。

  二、产业链情况

  上游原油特朗普终止对进口伊朗原油的国家和地区豁免,欧美原油期货延续涨势,美国石油学会数据显示,原油库存增加686万桶至4.596亿桶。美国上周原油进口增加79.3万桶/日至740万桶/日。美国汽油库存增加220万桶,精炼油库存增加22.5万桶。美国对伊朗加码施压推动国际油价大涨.美国白宫22日表示,美国政府将不再给予8个国家和地区进口伊朗石油的制裁豁免,以全面禁止伊朗石油出口,受此消息影响,国际油价大幅上涨。

  不过美国的制裁很难全面限制伊朗的原油出口,这一举措是否能真的做到零购买仍是未知。二是沙特牵头的OPEC将以何种速度及规模增产也不确定,在供应趋紧、原油价格维持高位的背景下,未来欧佩克及非欧佩克产油国的减产力度可能会打折扣。特别是沙特增产态度模糊,令投资者对油价的看多押注依然较高。因此油价继续上涨。

  PTA原料成本4929左右,PTA加工费1608左右。桐昆220万吨装置以及珠海BP 125万吨装置分别在4月28日和4月21日重启。宁波逸盛三号线200万吨定于4月27日起停车检修,预计检修15天左右。亚东石化75万吨/年PTA装置今日停车检修,计划4月25日重启。仪征化纤65万吨装置计划近期检修,福化工贸450吨装置计划5月11日停车检修15天。检修季集中的情况下,整体来说检修的产能不及重启产能,PTA的开工率在78%左右,下滑了3个百分点,预计后期涨幅难以扩大。

  涤纶短纤经历了清明节的集中出货后,行业平均库存降至0-5天水平,供应端相对乐观。从需求端来看,经过二轮集中备货,纱企短纤多可用至4月底或5月初,在一定程度上透支了后市的需求。并且终端订单相对一般,坯布工厂库存偏高在35天左右。

  库存方面,从中国绸都网统计数据来看,现如今涤丝市场整体库存集中在14-22天,产销率暂稳为65%;具体产品方面,其中POY库存集中在5-10天,FDY库存至11-16天附近,而DTY库存则至22-28天左右。

  三、后市预测

  综合来看,虽然涤短的主要原料PTA仍然在检修去库存期间,油价的持续走高也给涤纶短纤一定的上涨支撑,但PTA将继续导致涤纶短纤市场存在一定下滑风险,并且重启的产能也较高。目前供需两端均显疲软,油价一定程度上只能间接传递影响力给涤短,市场行情无明显改观。预计涤纶短纤市场继续延续弱势。

  风险点:1、美国或将宣布结束进口豁免,将完全切断伊朗原油出口,届时原油价格或将继续大幅拉涨;2、PTA装置即将迎来新一轮检修高峰,供应偏紧或使得PTA价格易涨难跌。受上述风险影响后期涤纶短纤可能将结束下跌通道,迎来反弹。

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